Банк России о проблемах с юаневой ликвидностью
Глава Банка России сообщила, что регулятор готов ввести специальный норматив по валютной ликвидности для банков. Решение продиктовано периодическими всплесками дефицита юаня на внутреннем рынке и резким ростом ставок по юаневым свопам.
Почему выросли ставки
- В предыдущие месяцы банки активно нарастили кредитование в юанях.
- Валютное фондирование оказалось нестабильным: клиенты выводили юаневые средства.
- При оттоке средств банки начали искать юани на коротком денежном рынке, где ставки быстро подскочили.
По словам главы регулятора, это показывает общий урок: для выдачи длинных кредитов нужен надёжный источник финансирования либо большие резервы высоколиквидных юаневых активов.
Банк России рассматривает целесообразность введения отдельного норматива по валютной ликвидности — регулятор готов обсуждать детали с банковским сообществом.
О внешних заимствованиях и новой реальности ставок
Ранее, до 2022 года, российские компании могли привлекать средства зарубежных инвесторов и сбережения граждан Европы и США по относительно низким ставкам. Сейчас такие возможности существенно сокращены.
В результате основным источником финансирования остаются российские сбережения, при этом инфляция и процентные ставки в стране остаются высокими.
Настоящие валютные ставки формируются на мировых финансовых центрах — в Шанхае, Лондоне и Нью‑Йорке. То, что доступно внутри страны, представляет собой рублевые ставки, захеджированные в валюту, которые будут следовать за рублевой динамикой и инфляцией.
Глава регулятора подчеркнула, что это — новая реальность, которую нельзя рассматривать как временную аномалию.
