Массовый вывод наличности и напряжённость банковской ликвидности.
С начала года объём наличных в экономике вырос более чем на 10% и приблизился к 2,8 трлн рублей; по итогам года прирост может достигнуть около 3,8 трлн. Июль стал худшим месяцем по оттоку средств за последние шесть лет.
Похожий рост снятия наличных фиксировался и в 2022 году после начала войны и объявления мобилизации. Теперь к этому добавились снижение темпов роста экономики, рост налогов, блокировка части интернета, усиление контроля за переводами и слухи о возможной заморозке вкладов.
На данный момент заморозка вкладов не планируется. Такая мера вызвала бы панику и подорвала доверие к банковской системе. Правительственные монетарные инструменты могут снизить реальную стоимость сбережений, но вклад останется учтённым на счёте.
Уже сейчас отток наличных усиливает дефицит ликвидности: к началу года он вырос более чем в четыре раза — с 600 млрд до 2,6 трлн рублей. Чем меньше денег остаётся в банковской системе, тем труднее выдавать кредиты и размещать государственный долг.
По оценке Сбербанка, текущий рост наличности сопоставим с примерно миллионом ипотек, которые банковская система не сможет выдать.
Деньги, которые могли бы пойти в жильё и развитие бизнеса, уходят на войну или становятся защитой граждан от рисков.
Банковская система пока выдерживает: на депозитах остаётся порядка 68,6 трлн рублей, а дефицит ликвидности банки могут покрывать через Центральный банк. Срочно бежать к банкомату оснований нет.
Настроения граждан тревожны: 58% россиян не имеют сбережений, государство сумело напугать даже тех, у кого ещё есть средства.
Граждане всё чаще выбирают хранение средств дома, что добавляет неопределённости в экономике.
Экономика остаётся в напряжении и требует осторожности в дальнейшем.