ЦБ объяснил замедление экономики России в начале 2026 года погодой и налоговыми изменениями

Неблагоприятные погодные условия стали одной из причин экономического спада в России в начале 2026 года, сообщил в пятницу Банк России.

В комментарии к решению по ключевой ставке, которая была снижена уже в восьмой раз подряд — с 15% до 14,5% — регулятор указывает, что в первом квартале темпы роста российской экономики «замедлились». По данным Росстата, ВВП РФ впервые с 2023 года вернулся к сокращению и в январе–феврале уменьшился на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Промышленное производство оказалось на грани рецессии: в январе выпуск снижался на 0,8%, в феврале — на 0,9%, однако к концу марта вышло в небольшой плюс — рост составил около 0,3% в годовом выражении.

«Экономика замедлилась в том числе из‑за подстройки к произошедшим налоговым изменениям. Также повлияло меньшее количество рабочих дней и неблагоприятные погодные условия», — говорится в комментарии регулятора.

Прогнозы по ВВП и ожидания аналитиков

Правительственные прогнозы на текущий год исходили из роста ВВП на 1,3% — немного выше показателя прошлого года, когда темпы увеличения экономики замедлились почти в пять раз, до 1%. Однако, по оценкам аналитиков Райффайзенбанка, по итогам первого квартала ВВП, вероятнее всего, покажет снижение примерно на 1% или чуть меньше.

Инвестиции, спрос и режим экономии населения

Центральный банк отмечает, что инвестиционная активность «остаётся сдержанной», а тенденция к замедлению потребительского спроса сохраняется. Опросы регулятора показывают, что домохозяйства массово переходят в режим экономии: сокращают расходы на одежду, бытовую технику, повседневные товары, а также на продукты питания и медицинские услуги.

Дополнительные нефтяные доходы не меняют общую картину

По оценкам ЦБ, рост мировых цен на нефть на фоне конфликта в Иране способен принести российскому бюджету около $50 млрд дополнительных нефтяных доходов. Тем не менее, признаёт регулятор, это не станет поворотным фактором для экономики: ожидается, что ВВП прибавит лишь 0,5–1,5%, и данный прогноз остаётся без изменений.