Краткое изложение ситуации
Российские банки резко нарастили заимствования у Банка России из‑за массового перехода средств населения в наличные. За три недели июля регулятор предоставил кредитным организациям через операции репо около 2,099 трлн рублей, и общая задолженность банков перед центробанком достигла примерно 6,243 трлн рублей — почти вдвое больше, чем в конце прошлого года.
Почему возник дефицит ликвидности
Объём наличных в обращении существенно вырос: за первую половину июля «кэш» увеличился примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с февраля общий прирост составил около 2,416 трлн рублей. Параллельно сократились остатки бюджетных средств на счетах банков, что усиливает дефицит рублевой ликвидности.
Регулятор пытается компенсировать дефицит рефинансированием банковской системы, увеличивая регулярные операции и вводя краткосрочные вливания. Так, в конце июля проводились однодневные операции объёмом до 1 трлн рублей.
Последствия и риски
Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у регулятора и средствами на счетах банков в Центробанке) достиг порядка 2,4 трлн рублей — рекорд с марта 2022 года. На денежном рынке это проявляется в том, что ставки межбанка сохраняются выше ключевой ставки, а банки вынуждены чаще привлекать средства друг у друга.
По сути в стране произошёл дисбаланс между возвратом денег в банки и выдачей денег населению: люди выводят «кэш», а доля проблемных кредитов превысила 10%. Это сигнализирует о серьёзных системных проблемах, преодоление которых может занять длительное время.
Эксперты отмечают, что сочетание больших оттоков наличных, снижения свободных остатков у населения и бизнеса при росте просрочек по кредитам усиливает давление на банковский сектор. В худшем сценарии государству придётся поддерживать банки из казны или Фонда национального благосостояния, что увеличит нагрузку на и без того напряжённый бюджет.
В ближайшее время, по мнению аналитиков, дефицит рублевой ликвидности может и дальше нарастать, если сохранятся текущие тенденции вывода наличных и ухудшения качества кредитного портфеля.
