Россия сохраняет инфляцию в рамках прогноза регулятора на текущий год — около 6–7% с учетом переноса повышения тарифов ЖКХ на послевыборный период и начала роста тарифов с 1 октября.
Годовая инфляция на 7 сентября составила около 6,3%.
Индексация тарифов может добавить к инфляции примерно 0,7 процентного пункта и приблизить её к 7%.
Если бы повышение тарифов состоялось 1 июля, инфляция была бы близко к 7%, поскольку рост тарифов добавляет примерно 0,7 п.п.
Правительство решило индексировать с 1 октября тарифы на ЖКХ на 9,9%, электроэнергию для населения — на 11,3% и газ для населения — на 9,6%.
ЦБ в сентябре сохранил ключевую ставку на уровне 14% после десяти раундов умеренного снижения, чтобы дождаться нового бюджета и переоценить инфляционные риски.
ЦБ не ожидает значительных отклонений бюджета, внесенного осенью в Государственную Думу.
Банк России оценил параметры бюджета на следующую трехлетку: дефицит 2026 года около 2% ВВП, 2027 — 1%, 2028 — 0,5% и нулевой дефицит к 2029 году; вероятность превышения прогноза по дефициту невысока.
Ситуация в экономике развивается в рамках базового сценария; прогноз на следующий год предусматривает среднюю ставку в диапазоне 10,5–12,5%.
Экономика продолжает двигаться в рамках базового сценария.
Важно увидеть, как скоро устойчивый рост цен, достигший 5–6% в годовом выражении, вернется к целевым уровням.
Снижение ставки возможно, когда инфляционные процессы вновь начнут снижаться.
По оценкам экспертов одного из крупных банков, окно снижения ставки может открыться в декабре 2026 года.
