Ключевые изменения прогнноза
- Рост ВВП в базовом сценарии снижён до 0,4% в текущем году и до 1,4% в следующем.
- Инвестиции в основной капитал после падения на 2,3% в 2025 году ожидаются с сокращением на 1,5% в 2026 году и последующим ростом в 2027 году на 2,0% (прежняя оценка — 3,8%).
- Прогнозируется более сильное, чем раньше, замедление промышленного производства, розничных продаж, реальных зарплат и доходов населения.
Курс рубля и цены на нефть
Министерство ожидает более крепкий рубль: в среднем 81,5 рубля за доллар в 2026 году и 87,4 рубля за доллар в 2027 году (против прежних 92,2 и 95,8). В базовом сценарии стоимость нефти Urals заложена на уровне $59 за баррель в 2026 году и $50 за баррель в последующие три года.
Последствия для бюджета
Более крепкий рубль вместе с консервативными оценками нефтяных цен снизит рублёвую цену нефти и уменьшит нефтегазовые поступления в бюджет. По новым оценкам, рублёвая стоимость Urals в текущем году опустится примерно до 4 809 рублей за баррель против заложенных ранее 5 440 рублей; в 2027 году она может составить около 4 370 рублей вместо ожидавшихся 5 844 рублей.
Рост расходов в начале года и снижение доходов уже привели к значительному дефициту: по итогам четырёх месяцев он приблизился к 6 трлн рублей (около 2,5% ВВП), существенно превысив план за аналогичный период.
Правительству предстоит сбалансировать бюджет с учётом снижения доходов — в основном из‑за крепкого рубля и периодов низких нефтяных цен — и роста потребности в расходах, в том числе на оборону и безопасность; ключевая задача — приоритизация и фокус на наиболее эффективных направлениях.
Консервативный (негативный) сценарий
В пессимистичном варианте прогноза учитываются ухудшение внешних и внутренних условий: эскалация геополитических конфликтов, дефицит энергоресурсов, жёсткие денежно‑кредитные условия и рост склонности населения к сбережениям.
- ВВП в текущем году сократится на 0,5%.
- Промпроизводство — на 1,0%.
- Инвестиции в основной капитал — на 3,5%.
- Розничные продажи — на 0,4%.
- Небольшой рост ожидается с 2027 года.
В качестве внешнего риска ведомство указывает на возможное снижение спроса на отдельные товары российского экспорта и на более низкие в таком сценарии цены Urals — около $50 за баррель в текущем году и $44–45 за баррель в ближайшие годы.
Контекст и дальнейшие шаги
Прогноз опубликован как ведомственный документ на период до 2029 года. Власти подчёркивают необходимость принятия мер по приоритизации расходов и возможной бюджетной консолидации, чтобы компенсировать снижение доходов при сохранении потребности в финансировании ключевых направлений.