Первый заместитель председателя правления и финансовый директор ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что возобновление операций Минфина в рамках бюджетного правила в мае может привести к «краткосрочной дестабилизации» рынка юаневой ликвидности.
Минфин объявил о планах вернуться на валютный рынок с покупками юаня для пополнения Фонда национального благосостояния (ФНБ). Покупки, по плану, начнутся с 8 мая, а ежедневный объём ведомство сообщит дополнительно.
По словам Пьянова, после дефицита китайской валюты в феврале–марте краткосрочные ставки по юаню сначала резко выросли (до 42–43%), а затем в апреле снизились до около 0,3%, но рынок остаётся уязвимым.
«Следует внимательно следить за возобновлением покупок юаня Минфином и Центрального банка как агента Минфина после майских праздников», — отметил он.
Аналитики оценивают возможный объём покупок по бюджетному правилу в мае примерно в 20 миллиардов рублей в день (с учётом операций ЦБ — около 15 миллиардов). При этом ожидается, что активные продажи экспортеров могут даже поддержать рубль и привести к его небольшому укреплению в среднем на ~1%.
Пьянов подчеркнул, что такие покупки по сути стерилизуют часть ликвидности на рынке, «не предоставляя ничего взамен», поэтому это фактор, за которым стоит следить в контексте процентных ставок: «Он может быть тоже краткосрочным дестабилизирующим».
Комментируя возможный налог на сверхприбыль, Пьянов отметил, что отрасли, включая банки, пока не привлекаются к проработке такого налога. Он предупредил, что введение отраслевого налога повысит нагрузку на банки, которые одновременно должны наращивать капитал для выполнения требований по базельским надбавкам, и может снизить кредитную активность, ослабив кредитный импульс в экономике.
