Банк России планирует с 2027 года реформировать регулирование субординированных инструментов — облигаций, которые банки используют для укрепления капитала. Соответствующий проект регулятор опубликовал для общественных консультаций.
Главная цель инициативы — повысить устойчивость и автономность банков в кризисных ситуациях, чтобы они реже обращались за послаблениями при ухудшении капитализации.
- Предложено повысить триггер списания и конвертации для «вечных» субордов (АТ1) с 5,125% до 6,5%.
- Ввести обязательную приостановку выплаты и начисления процентов по таким облигациям при снижении любого из нормативов ниже порогов: Н1.1 < 7,5%, Н1.2 < 9% или Н1.0 < 11%.
- Для системно значимых банков (СЗКО) предложено запретить выпуск субордов типа Т2, которые списываются при более глубоком падении нормативов, чем инструменты типа АТ1.
- Для повышения привлекательности АТ1 ЦБ готов отказаться от обязательной бессрочности: минимальный срок обращения может составить 10 лет.
Регулятор также предлагает повысить предел для плавающих купонов по таким инструментам до «ключевая ставка + 10 п.п.» (сейчас максимальная надбавка — +5 п.п.). Порог для субордов с фиксированной ставкой в докладе оставлен на текущем уровне — 15%.
Документ опубликован для обсуждения с рынком; реформу планируется начать с 2027 года при учёте результатов консультаций.