В середу российский рубль приостановил укрепление: на рынок вернулся реальный спрос на заметно подешевевшую в рублях иностранную валюту, а часть участников зафиксировала прибыль по длинным позициям после обновления локальных экстремумов курсов накануне.
Одновременно экспортеры, по оценкам игроков рынка, временно снизили активность в продаже валютной выручки. При этом отмечаются значительные объемы предложения китайского юаня со стороны сырьевых компаний вблизи уровня 11 рублей за юань. К полудню пара юань/рубль с расчетами «завтра» на Московской бирже находилась около отметки 10,99 рубля, рубль ослабевал примерно на 0,3%. Беспоставочный доллар/рубль с расчетами «завтра» торговался в районе 74,74 рубля, что также означает удешевление рубля примерно на 0,3%.
На международном валютном рынке форекс пара доллар/рубль к 12:00 мск находилась в районе 75,10 рубля, рубль потерял около 0,1%.
Пара евро/рубль на форексе котировалась около 88,12 рубля, при этом рубль незначительно укреплялся — примерно на 0,1%.
Несмотря на текущую коррекцию, российская валюта по‑прежнему держится вблизи недавних максимумов: около 74,40 за доллар и 87,47 за евро на форексе, а также 10,89 за юань и 74,41 за доллар на Московской бирже.
С начала апреля рубль на форексе укрепился примерно на 7,6% к доллару США и на 6,2% к евро, а на Московской бирже подорожал к юаню примерно на 6,4% за тот же период.
Поддержку российской валюте оказывает повышенный приток экспортной валютной выручки за поставленное весной углеводородное сырье по сложившимся высоким мировым ценам.
Ближе к концу календарного месяца продажи экспортной выручки традиционно усиливаются, поскольку сырьевые компании накапливают рублевую ликвидность для уплаты Единого налогового платежа.
В апреле Единый налоговый платеж запланирован на 28 число. По рыночным оценкам, объем налога на добычу полезных ископаемых, входящего в состав ЕНП, может превысить 700 миллиардов рублей, что более чем вдвое выше выплат по НДПИ месяцем ранее.
В пользу рубля также работает ослабленный реальный спрос на иностранную валюту со стороны внутреннего потребительского рынка, что связано с охлаждением потребительской активности. Вместе с тем аналитики отмечают, что при заметном падении рублевых курсов юаня, доллара и евро импортеры активно возвращаются к покупкам валюты, как это было в предшествующие дни.
Изменить баланс на внутреннем рынке и усилить спрос на иностранную валюту способен Банк России, если продолжит смягчать денежно‑кредитную политику и снижать ключевую ставку.
Согласно опросу аналитиков, по итогам заседания совета директоров Банка России в пятницу большинство экспертов (23 из 24 опрошенных) ожидают уменьшения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Один из респондентов допускает более резкое снижение — на 100 базисных пунктов.
Одним из рисков для курса рубля участники рынка называют возможное возобновление в мае операций Минфина в рамках бюджетного правила. Руководство ведомства ранее допускало такой сценарий. При действующих высоких ценах на нефть это может означать покупки иностранной валюты на внутреннем рынке.
Еще один потенциальный негативный фактор для российской валюты — последствия атак беспилотников на объекты нефтяной инфраструктуры, которые приводят к прерыванию экспортных отгрузок нефти и нефтепродуктов и несут риск сокращения притока экспортной валютной выручки.
