Рубль обновил максимум за год: доллар опустился ниже 75 рублей на фоне дорогой нефти

Банк России установил на 22 апреля официальный курс доллара на уровне 74,59 рубля. Это минимум с конца февраля 2023 года. Курс евро снижен на 61 копейку, до 87,77 рубля, юаня — с 11,04 до 10,95 рубля, что является минимальными значениями за год и за три месяца соответственно.

В последние дни доллар несколько раз кратковременно опускался ниже 75 рублей, после чего возвращался выше этой отметки. Официальный курс рассчитывается по итогам сделок между банками в течение дня, о которых участники рынка отчитываются регулятору, так что текущее значение отражает устойчивую динамику, а не разовые колебания.

С начала апреля падение курса доллара превысило 8%. Аналитики указывают на высокую вероятность снижения к 74 рублям и, возможно, к диапазону ближе к 72 рублям. Поддержку рублю оказывает рост цен на нефть: на фоне конфликтов на Ближнем Востоке стоимость сорта Urals подскакивала выше $100 за баррель, а нефтегазовые компании зарабатывали свыше $2 млрд в неделю, что стало максимумом с июня 2022 года, по оценкам международных аналитических агентств.

В апреле нефтяные компании должны перечислить в бюджет около 215–220 млрд рублей дополнительного НДПИ. Кроме того, 28 апреля им предстоит уплатить налог на дополнительный доход (НДД), который взимается раз в квартал. Высокие налоговые платежи подталкивают экспортеров продавать валютную выручку, усиливая спрос на рубль.

Нефть составляет лишь часть российского экспорта. Согласно данным сырьевого индекса Центра ценовых индексов, совокупные цены на российский экспорт выросли почти на 40%. Это означает, что к концу мая масштаб валютной выручки будет значительным не только за счет нефтяного сектора. Дополнительно в пользу рубля работает решение Минфина временно приостановить действие бюджетного правила, которое при текущих ценах на нефть делало бы государство крупным покупателем валюты на рынке.

Укрепление национальной валюты зашло столь далеко, что власти начали обсуждать возможность досрочного возвращения на валютный рынок, не дожидаясь первоначально объявленных сроков. Участники рынка ожидают, что активные операции могут возобновиться уже в мае. С конца зимы именно действия Минфина становятся главным драйвером динамики рубля: сначала ведомство сообщило о планах ужесточить бюджетное правило с 2026 года, что развернуло курс вниз, затем в марте от этих планов отказались, что помогло стабилизации рубля. Позже было объявлено о паузе в регулярных валютных операциях до июля, и это подтолкнуло национальную валюту к многомесячным максимумам.

На фоне изменений в бюджетной политике и высоких экспортных доходов пересмотрены и прогнозы по курсу доллара. Ряд управляющих компаний снизили ожидаемый среднегодовой курс с диапазона около 84 рублей до примерно 80–81 рубля за доллар. Консенсус‑прогноз аналитиков, опрошенных регулятором в апреле, также был скорректирован в сторону более крепкого рубля по сравнению с оценками марта.