Экспорт российской нефти установил рекорд, но бюджет теряет доходы из‑за падения цен

Экспорт российской нефти достиг рекордных объёмов: из‑за сокращения перерабатывающих мощностей внутри страны компании направляют на внешний рынок больше сырья. При этом выручка от продаж снижается — из‑за падения цены и увеличивающегося дисконта по сорту Urals бюджет получает меньше средств.

В последние месяцы средняя цена Urals превышала уровень, заложенный в бюджете ($59 за баррель), однако в начале июля она резко упала: по данным, которые используются для расчёта налогов на нефть, цена опустилась примерно до $41,66 за баррель. Это почти в три раза ниже пиковых значений весной и схоже с уровнями февраля — до эскалации конфликта на Ближнем Востоке.

Дисконт Urals к Brent также вырос и вернулся на февральские значения — более чем $27 за баррель. Аналитики предупреждают, что удешевление нефти ставит под угрозу запланированные доходы бюджета и увеличивает риск роста дефицита.

Нефтегазовые доходы бюджета в первом полугодии оказались значительно ниже прошлогодних показателей: примерно 3,66 трлн рублей против 4,7 трлн руб. в 2025 году и 5,7 трлн руб. в 2024 году.

Почему растёт экспорт, но падают доходы

Средний объём морского экспорта за последние четыре недели превысил 4,2 млн баррелей в сутки — рекорд с начала боевых действий, — что связано с тем, что часть перерабатывающих мощностей выведена из строя и не может принять сырьё.

По оценкам отраслевых экспертов, переработка внутри страны сократилась примерно на четверть — около 25–28%. Это связано с повреждениями НПЗ и хранилищ: среди пострадавших крупных заводов оказался и Омский НПЗ.

Не имея возможности перерабатывать нужные объёмы сырья, компании наращивают поставки за рубеж. Однако часть отгруженной нефти не находит покупателей и аккумулируется на танкерах: объём нефти на море приблизился к довоенным уровням — около 140 млн баррелей, и танкеры вновь играют роль плавучих хранилищ.

Китайские НПЗ закупают меньше российского сырья, чем до эскалации в регионе: в июне среднесуточные поставки в Китай сократились почти на 825 тыс. баррелей по сравнению с февралем, что усугубляет проблему сбыта.