Нефтегазовые доходы бюджета в апреле — лишь 855,6 млрд руб., значительно ниже ожиданий

В апреле поступления от нефти и газа в федеральный бюджет составили 855,6 млрд руб. — лишь на 21 млрд руб. выше базового уровня, заложенного при расчетной цене $59 за баррель. Это заметно ниже ожиданий аналитиков и существенно слабее прошлогодних показателей.

По итогам четырех месяцев в бюджет поступило около 2,3 трлн руб. от нефтегазового сектора, что на 38,3% меньше, чем годом ранее. Сейчас собрана лишь четверть от годового плана в 8,92 трлн руб.

Причины слабых поступлений

Ключевой фактор — значительные выплаты нефтяным компаниям в рамках механизма компенсаций (демпфера). В апреле такие компенсации составили около 207,5 млрд руб., тогда как в марте они были значительно ниже. Это «съело» большую часть дополнительных доходов от более высокой экспортной цены нефти.

Влияние на валютные покупки и курс

Из‑за почти отсутствия сверхдоходов операции Минфина по покупкам иностранной валюты для пополнения Фонда национального благосостояния (ФНБ) будут существенно меньше ожидавшихся. Запланированные покупки оценены в 110,3 млрд руб. (порядка 5,8 млрд руб. в день), а с учетом ежедневных продаж Центробанка около 4,6 млрд руб. в день чистые дневные покупки составят примерно 1,2 млрд руб.

Аналитики ранее прогнозировали существенно большие объемы покупок, поэтому текущие операции окажутся в несколько раз ниже ожиданий. Меньшие покупки, как правило, поддерживают рубль, что дополнительно сокращает поступления в бюджет, поскольку нефтеналоги рассчитываются в долларах.

Дефицит и прогнозы на май

За первый квартал дефицит бюджета составил примерно 4,6 трлн руб., превысив годовой план в 3,8 трлн руб. На май налоги будут исчисляться исходя из средней цены нефти около $94,9 за баррель, что теоретически может принести значительные дополнительные поступления. Экономисты оценивают возможный «премиальный» приток в несколько сотен миллиардов рублей в мае.

Краткосрочно результат апреля означает меньшие валютные интервенции и давление в сторону укрепления рубля, что снова снижает долларовые доходы бюджета.